原创——大道至简，近期油、籽市场跳起“踢踏舞”

　　

　　大小朋友们，六一节快乐！ ：）快乐的理由千千万，简单幸福+健康！ ：）

　　

　　【JCI油籽身上衣】周末好，兔粉们！ ：）

　　

　　《库存稳增长，我国植物油行情品种间差异短期将续》

　　

　　经济合作与发展组织（经合组织）当地时间5月21日下调对2019年世界经济增长的预期，并呼吁通过加强国际合作解决贸易争端。经合组织当天把今年世界经济增长预期从之前的3.3%下调至3.2%。该组织表示，各国政府必须紧急采取行动，重振有利于所有人的经济增长。显然，中美贸易摩擦通过何种方式终结、什么时候能够彻底结束，目前仍然是未知数，对中国粮油人、饲料人和养殖人而言，今年注定是充满挑战的风控之年。汇易网注意到，近月我国进口大豆到港供应整体相对充足，中美贸易磋商“小插曲”暂时未对国内油脂市场造成显著影响，其中，国内主要产出/分销区域的豆油和棕榈油库存继续攀升，造成植物油市场呈现典型的政策市特征，品种间价格走势的强弱差异料将延续。现具体原因JCI简述之。

　　【内容摘要】：价值规律长期主导市场，国内植物油库存居高不下仍将施压价格走势。

　　

　　Part1：政策“闸门”继续关闭，我国菜油市场供需“紧平衡”

　　JCI油菜籽实地考察团队，次日的农调路线从荆州至长沙，全程406公里，用时10小时52分，沿途停靠12个标记点，包含田地、收购点、榨油作坊以及大型油厂等。相比考察第一日的情况，考察第二日沿线地区的油菜种植更为集中一些，但单产与去年相比却有所下滑。前几日考察团队在湖北境内与当地种植户交流，农村留守老人出于生活习惯保留一部分耕地种植油菜籽、土豆或者小麦等农作物，有农民表示如果国家按照大豆、花生补贴每亩150元的话，他们完全愿意长期种植油菜籽……显然，对于中加关系降至历史冰点，进而引发我国菜油等下游产品价格暴涨的背景下，随着未来国内非转油菜籽种植面积的提升，未来国产油脂供应“倍倍增”甚至“N倍增计划”不是梦，以应对贸易战的长期化。

　　

　　Part2：中美“互怼”未现转机，今年豆油市场“命运多舛”

　　参见图表可知，汇易网近期上线的智能大数据中心平台讯息显示，进入2019年以来的近四个月里，我国大豆压榨产业的实际消费需求先抑后扬，除2月份因为春节假期、中美关系等因素的共振影响出现“地量”——单月压榨量仅为360万吨，3月、4月回升至710万吨以上。究其主要原因，中美两国在2月、3月和4月期间恢复磋商工作机制，国内买家批量采购近期、远月的美国大豆船货，预计今年二季度我国进口大豆到港量将明显回升……

　　

　　汇易网视角解读，同样来自JCI大数据中心的最新统计讯息显示，截止至本周初，我国主要加工区域的豆油商业库存总量达到128.1万吨，创下今年1月下旬以来的新高，主要因为国产豆粕价格大幅反弹，提振采用进口原料的榨油企业加工利润好转，高库存往往带来的“低价格”风险加剧近期国内豆油期现货震荡。

　　Part3：厄尔尼诺“搅局”隐忧，进口棕榈油厂商“未雨绸缪”

　　进入本周，上海等华东地区连续干燥、高温天气来袭，日间气温从最低的12摄氏度左右跳升至30摄氏度以上并将带来强降水过程，被网友戏称为“包邮区”无春天，直接从冬季切换至夏季。与此同时，云南、贵州和四川等地区出现多年未见的最热“小满”，中小学开始停课让学生避暑，其中云南局地气温不断刷新历史同期新高，甚至出现连续40摄氏度以上的高温天气，玉米直接在地里爆开花成了“Pop Corn”！此外，从北美洲到澳洲再到亚洲，今年强震、台风、洪涝等极端天气事件频发，背后的“导演”只有一个——“厄尔尼诺”（中等偏强等级）。

　　

　　汇易网视角解读，对于我国棕榈油市场而言，本周主要口岸地区库存高达81.70万吨，录得近五年来的同期新高水平，这意味着目前国内豆油、棕榈油库存相对充裕，国产菜油供应则明显偏紧，至少在中美贸易关系“向左走Or向右走”明朗之前，国内植物油价格品种间的强弱分化将续。作为进口厂商，可逢低补库、风大跌建仓，利用好仅有的连盘豆粕期权工具降低风控成本，在震荡市中甚至会有超预期的收益。2019年前途光明、道路依旧曲折。

　　

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