为什么优秀的金融机构,看不上你的钱?
如何看懂一家好的金融机构?我们分三期为大家讲了:
《如何才能知道一家金融机构是好的良心机构?(一)》风险和风险处置;
《打破刚兑的过程中,资产管理公司应该如何履行责任?(二)》详细介绍了一个教科书般的风险处置案例;
那么第三篇,我们来聊聊投资者。
也许有人会问,不是说金融机构嘛,怎么扯到投资者身上来。
没错,能够挑选相对靠谱的产品是判断金融机构强不强非常重要的指标,但只有学会挑选投资者,这样的机构才能成为最优秀的那几家。投资者面对这样的机构,不是光有钱想投就能投的。
优秀的金融机构选择投资者
因为不同的投资者实际上适合他们投资的金融产品是不同的,有良心的金融机构会真诚的告诉你,什么产品适合你,什么不适合你,而这并不容易做到。
面对这一点,令人尴尬的现实是,很多投资者并不理解,主要原因是投资者自己并不真的了解投资理财。所以有的机构也借此夸大收益、过度承诺地销售,让投资者配置并不适合自己的产品,而优秀的金融机构首先会在这一点上帮助投资者认识自己、认识市场和资产,实现成长。
投资理财,一边是资产端,一边是资金端。金融机构在其中扮演这个融通的角色,赋予财富在时间和空间上的价值转移,即是金融。
如果把经济社会比作一个生命体,金钱是商业运转的血液,只有高能含氧的血细胞流通才能滋养每一个参与者。这个输入输出的过程,如果是良性运转,便可对所有参与者都带来利益,心脏便是如此运作。然而,若是管道被堵塞,或者只输入却没有对等的输出(分红和回报),就好比用一个资金池吸纳资金,入不敷出,只顾自己膨胀,那便是肿瘤。
当一家金融机构对市场影响越大的时候,除了为客户提供保值增值的产品之外,作为系统中重要的联结者,若能做好投资理财知识的普及,提高全民理财意识,则是给整个生态带来福祉。
投资与理财有什么不同?
投资和理财,我们经常放在一起说。然而,其实很多人都分不清,这两个词意义的差别。
举个栗子,前不久和一位创业的朋友A君吃饭,席间聊到他和合伙人创业,5年前他拿50万出来创业,他的合伙人B因为先上车后补票(未婚先孕)拿50万按揭买了套婚房。后来创业失败,A投的50万变成了0元,B买在上海虹桥的房子5年翻了两倍,价值600来万。
大多数人,听完这个故事,一笑置之;其实这里蕴含着一个投资和理财的案例。且听我慢慢分析:
A投入时间和精力,并出资50万成为大股东,这是投资。在天使轮轮融资时,公司已经估值3000万人民币,他70%的股份估值2100万元,只可惜后来公司没做好,更没有成功退出,这估值也没有变成市值。这就好比股权类投资,你买的股票,从100块一股,变成了0元一股。
而B花50万按揭买的房产,市场价从200万变成了600万。由于他是第一套房,是为了结婚和即将出生的孩子买的第一套房子,是典型的刚需房。虽然房子的市场价从200万变成了600万,但是作为房子使用价值没有发生变化,也不能卖掉。所以这是理财。
理财的定义就是,你的投资收益率IRR>通货膨胀率,让你的资产不因通货膨胀而贬值。试想,如果B没有把钱用来购房,而是用来存银行,13年可以在虹桥买一套80平米的住宅,而18年在虹桥只能买26.6个平米的……小客卧?理财的目标是保护你的资产,因为通过理财行为,让自己的财产保值和适当的增值。可以理解为,大概率的小赢。
而A的创业行为,其实是一种投资。50万的投资,获得公司70%的股权,并曾估值2100万人民币。在这个阶段,他投资的浮盈其实达到了4200%,远远比B买房的收益要高。然而由于经营不善,这部分股权出现暴跌,跌至了0元而已。所以A的创业行为,可以理解为投资,是小概率的大赢。
上面的故事估计还没讲完,就有人要diss了,那我就不能追求大概率的大赢么?
可以,但我想说的是——正因为有这种想法,许多不良金融机构通会在营销时传达这样的感觉,可事实上是充满误解和美好幻想的沟通,理财师推荐的产品明明是A,而客户却幻想是B——有时理财师发现了这一点,为了销售也不说破。所以最后客户把充满风险的投资(甚至投机)当幻想成了稳赚不赔的高收益理财,结果只能投资者自己承担,“你以为的机会,满满都是眼泪。”
这就是典型的渣男式销售,久经沙场的你,是否也能辨认地出哪个是真心?哪个是冒牌呢?
只有投资者自己理解了投资和理财的区别,并关注到自己什么时候在投资,什么时候在理财,其背后的风险不同,具备了投资理财知识,就可以轻松辨别出良心理财师和忽悠理财师。
什么才是合理的目标?
许多投资者都会希望:高收益,低风险,流动性好的Portfolio(投资组合),这是不可能的吗?
答案是可能的。但不是你想的那种可能。
这里首先要讲一个投资的圣杯:金融产品的不可能三角。
一般来说,收益、风险和流动性是我们考察一只金融产品值不值得投时,需要关注三个方面。不过,现实中很难找到收益高、风险小、流动性又好的产品,这就是金融产品的不可能三角。
坏消息是:任何一款产品,是无法同时满足这个三角形的。
好消息是:通过专业的投研和风控,可以找到同时符合任意两个条件的产品。
也就是说,通过专业的机构,你可以获得:低风险、流动性好,但收益低的金融产品,例如货币型基金,国债逆回购;你也可以获得,高收益,流动性好,但高风险的金融产品,例如股票,期货,外汇;你也可以获得,高收益、低风险,但流动性差的产品,例如PE/VC,所以对于资金量大的高净值客户,由于他们可以拿出部分钱,牺牲流动性而将钱投入高收益、低风险的私募股权产品当中。
选择产品,就像选择套餐一样,你需要了解套餐里的必选项。你选择了一个高颜值的女人作为老婆,你就得接受她比一般的女性有更多的个性和脾气。你选择了硬币的A面,你就必须接受它的B面。可以有一段时间被爱情蒙蔽了双眼,但最终这个暧昧的薄纱会在时间的催化下变得清晰透明。
当你接受了这个“残酷”的现实,则意味着你迈入了成熟投资者的大门。
如果不愿接受?并不意味之你会投资失败,但这就像Puppy Love,初恋一般,美好但是梦很易碎。
合理的目标,意味着你的投资,是了解不同收益背后的风险与流动性的选择,是自己负责任的理性选择。
当你把自己的生命交给医生,你却不了解这个治疗方案的成功率和风险,这是对自己的生命不负责任。好的良心医生,会在治疗前,跟你详细解释本次治疗所使用的方案,是保守治疗,还是激进治疗,其效果和潜在风险,并征求你的同意和并签字。
这就好比,优秀的机构,在向客户推荐产品时,管得住自己的嘴巴,诚实透明地提示风险,并耐心的告诉客户,再好的产品不要配置超过个人投资额的10%,一定要考虑风险承受力。说到股权收益产品时,会帮客户分析过往业绩,但提示不代表未来承诺,因为未来的业绩取决于管理人能力,基础资产的情况,宏观情况的多种因素影响。
而忽悠的金融机构,在向客户推荐产品时,会轻言各种承诺,告诉你兜底保本保收益,因为花言巧语只为了你下单,并且希望你全部身家最好都押进去。只是若干年后,那个跟你信誓旦旦的人早已不见踪影。
当然,有时候客户也会要求机构高收益?在金融领域,一年50%的收益也很常见,然而,一年收益的50%,也意味着有可能本金需要承受100%的亏损。这时,客户是否愿意承受,机构是否如实地告诉投资人?
所以,目标源于投资人,风险必须了解(包括认识到有未知的风险,也是了解),决策必须亲自参与。金融机构,则是你的顾问,你可以选择行业里最专业、最有口碑的顾问,而淘汰掉素质一般。投资者需要对自己的决策,负有买方责任,是成熟投资人的表现。
投资不怕贪婪,但惧怕无知
追求收益,本身就是投资的动力,所以投资从来不惧怕贪婪。
所以,即便你想要高收益、低风险、流动性好,通过资产配置,一样可以满足。简而言之,将你的钱分为“要花的钱”,选择流动性好,风险低,收益低的产品,方便日常支出;“保值的钱”,选择中等收益/风险/流动性的产品,让财富免于贬值;“生钱的钱”,选择高收益,低风险,流动性差的产品,让你的资产有升值空间。
投资让你可以做一个“花心”的人,当你想要稳定的时候,有中庸但是靠谱的男人;当你想要刺激的时候,有带你去蹦极跳伞的男人;当你想要温柔的时候,有贴心甜蜜的男人。你可以根据你的需要,制定自己的资产配置比例,因而尽享你的财富生活。
所以,投资不惧怕贪婪,也不惧怕风险,但惧怕无知。财富的世界里,在遵守自然法则之下,你可以很自由,就如同在大海里航行一般,自由且符合自然定律。但一旦你开始自负傲慢,或贪婪无度,或巨婴式不负责任,在突如其来的大浪中,你将被大海淹没。
好的机构会了解你的资产状况,并为你的需求做出适合你的配置方案和投资组合。基于你的目标和顾问的专业服务,共同设计一份领自己与家庭满意的资产配置方案。
在一日千里飞速发展的当下,国内财富管理行业也正经历着从粗放到精细的转型。在资管新规新的金融生态背景下,风险管理之于金融机构的地位越来越高。风险控制本质其实并不在产品,而是在人。帮助投资者学习与成长,再给投资者提供合适的产品,这样才不会本末倒置。很多金融机构也许知道这一点,但没有这么做,最大的原因在于这样干短期是费力不讨好的。
投资者教育的本质是风险教育,资产配置的本质是风险运营。理解金融本质,因为有风险,才有金融。因为有风险定价,所以才会有不同收益率产品。而不同收益率的产品只能适合不同的投资者,不挑投资者的金融机构很难成为替投资者着想的机构。
读完三篇系列文章,你真的学会识别和挑选金融机构了吗?你准备好做一个优秀投资人了吗?
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