上市最后冲刺，老IP乏力的灿星能否凭借《这！就是街舞

　　

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　　文娱资本导读：灿星自2014年以来就开始谋求上市，去年年底，灿星对外宣布完成首轮融资，公司估值由此达到210亿元，这与2016年3月浙富控股增资时，灿星50亿元的估值相比，翻了4倍，灿星能否撑得起如此高的估值？

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　　综合自市界、每经影视、镜像娱乐等

　　昨日，经多个信源确认灿星文化已于2月11日悄然递交了IPO辅导备案资料，准备登陆深交所创业板。

　　根据辅导资料，公司预计2018 年5月份申请辅导验收。有投行人士认为，若辅导进展顺利，灿星文化最快将在5月份向证监会提交IPO申报稿，按照目前的审核速度，通常1年后可实现上市目标。

　　对于灿星，相信大家都不陌生，可以说是一个综艺节目生产大户，2012 年以来，灿星制作、运营的主要综艺节目包括：

　　《这就是街舞》《中国新歌声》《蒙面唱将猜猜猜》《舞林争霸》《中国好声音》《舞出我人生》《我爱好 声音》《中国好舞蹈》《我们的挑战》《中国好男儿》《来吧!灰姑娘》《中国好歌曲》《出彩中国人》《完美星开幕》《与星共舞》《金星脱口秀》《了不起的挑战》《蒙面歌王》《娱乐梦工厂》《中国之星》 《盖世英雄》《苗阜秀》《了不起的沙发》。

　　节目很多，超过20档，内容涵盖音乐、舞蹈、综合才艺、访谈等多种类型，但最核心的其实还是《中国好声音》，同时也是这一个节目让灿星制作广为人知。

　　

　　凭《中国好声音》走上神坛

　　估值一路走高

　　灿星文化成立于2006年，但走入大众视野，是在2012年。

　　彼时，在浙江卫视播出的《中国好声音》，一夜之间唱遍大江南北。上一次达到同等现象级的选秀节目，还是将李宇春推上美国《时代周刊》封面的《超级女声》。

　　不同的是，《中国好声音》被视为是国内制播分离模式的第一次成功尝试。一时间，作为节目制作方的灿星，登上了各家媒体的版面，被誉为“体制外”的胜利。

　　2015年，灿星文化风生水起，除了王牌节目《中国好声音》之外，《蒙面歌王》《中国好歌曲》《了不起的挑战》都收获了很好的收视率和口碑。

　　2016年，灿星文化获得浙富控股投资时，其财务数据才得以披露。2015年，灿星文化实现未经审计的营业收入22.15亿元、净利润7.29亿元。而上市公司华谊兄弟在2015年的利润也不过9.2亿元。

　　

　　灿星文化早前财务数据(未经审计)

　　此次投资，浙富控股以现金3亿元现金增资灿星文化。交易完成后，灿星文化注册资本达到456.73万元，浙富控股占6.0698%。以此计算，灿星文化当时的估值已经达到50亿元。

　　彼时，市场普遍认为，灿星文化50亿的估值偏低。2017年末，灿星完成了首轮融资，也是Pre-IPO轮融资，估值210亿元，相较于之前增长3倍。

　　另，据股权信息显示，灿星文化的实际控制人为华人文化（天津）投资管理有限公司、田明、金磊、徐向东的共同控制。

　　

　　灿星文化前5名股东

　　其中，田明从东方电视台新闻中心记者起步，历任东视新闻娱乐频道专题新闻部副主任、东视文艺频道主编、上海东方之星文化发展有限公司董事长、东方卫视总监兼总经理。现任公司董事、总经理。

　　陪着田明“打江山”的金磊，曾担纲《中国好声音》总导演。金磊通过个人全资公司上海辉星投资，持有灿星文化大股东上海星投17.64%的股权。由此推算，金磊也间接持有灿星11%的股权，估值23亿元。

　　而另一位实际控制人徐向东，也由记者出身，后任上海证券报编辑、上海SMG上海电视台导演、副总监、现任公司副总经理。

　　

　　老牌IP影响力消磨殆尽

　　《这！就是街舞》能否帮助灿星顺利IPO

　　有观点认为，此时的灿星文化，除了拿到了融资，对资本市场并不能讲出有吸引力的故事。

　　虽然在去年年底的首轮融资中，灿星制作估值达到了210亿元，但《好声音》之后再无爆款，且《好声音》在四季后也陷入了“综N代”的疲态，再加之和Talpa、唐德的版权纠纷，再变装归来的《新歌声》在口碑和收视上已经大不如从前。

　　

　　《新歌声》豆瓣评分低迷

　　对灿星而言，老牌IP的影响力已经消磨殆尽，各类新生代网综占据着话题榜，灿星3亿制作的《这！就是街舞》虽然拿到了6亿广告收入，却遭到两档类似节目的围追堵截。面对后面而来的《热血街舞团》和《舞者24》，《这就是街舞》想要再造当初《中国好声音》的现象级爆款，还是有些难度。

　　虽然目前在豆瓣上，《这!就是街舞》评分7.0，比《热血街舞团》6.3稍高一些。但后续的口碑表现能否维持住还很难说。

　　

　　

　　图自豆瓣

　　而在上市的准备工作上，灿星自2014年以来就开始谋求上市，去年年底，灿星对外宣布完成首轮融资，公司估值由此达到210亿元，这与2016年3月浙富控股增资时，灿星50亿元的估值相比，翻了4倍。

　　显然，眼下要向资本市场证明这个估值不虚，还是得靠《这就是街舞》的后续表现。

　　

　　你认为灿星能否顺利成为“综艺节目制作第一股”？